久联优配-浙江配资之家-股票配资配资平台-威海期货配资

股票配资申请AI&ensp;并非仅仅是科技板块的一个分支

中欧数字经济混合型发起式证券投资基金基金管理人：中欧基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 07 月 15 日中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称中欧数字经济混合发起基金主代码 018993 基金运作方式契约型、开放式、发起式基金合同生效日 2023 年 9 月 12 日报告期末基金份额总额 903,751,127.12 份投资目标本基金主要投资数字经济主题的上市公司，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。投资策略本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据（包括 GDP 增长率、工业增加值、 PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。业绩比较基准中证数字经济主题指数收益率×65%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×15%+银行活期存款利率（税后）× 风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人中欧基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中欧数字经济混合发起 A 中欧数字经济混合发起 C 下属分级基金的交易代码 018993 018994 第 2页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告报告期末下属分级基金的份额总额 249,235,478.58 份 654,515,648.54 份 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）主要财务指标中欧数字经济混合发起 A 中欧数字经济混合发起 C 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所列数字。中欧数字经济混合发起 A 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 12.69% 2.35% -0.23% 1.35% 12.92% 1.00% 过去六个月 34.48% 2.32% 2.96% 1.45% 31.52% 0.87% 过去一年 93.07% 2.45% 35.40% 1.78% 57.67% 0.67% 自基金合同生效起至今中欧数字经济混合发起 C 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 第 3页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告过去三个月 12.52% 2.36% -0.23% 1.35% 12.75% 1.01% 过去六个月 34.08% 2.32% 2.96% 1.45% 31.12% 0.87% 过去一年 91.93% 2.45% 35.40% 1.78% 56.53% 0.67% 自基金合同生效起至今率变动的比较第 4页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限冯炉丹基金经理 2023-09-12 - 8年司，历任研究助理、投资经理、投顾代表、研究员。注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。等相关规定。本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 11 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。第 5页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告综合指数录得 3.26%的季度涨幅，恒生指数则上涨 4.12%，市场情绪逐步修复。从行业分布看，市场风格趋于多元，创新药、新消费、军工、银行、科技等板块均有亮眼表现。军工（+15%）、银行（+11%）、通信（+11%）涨幅居前，而食品饮料板块则相对承压，下跌 6%。自成立以来，本基金始终专注于人工智能领域的投资和深度研究。我们认为，AI 并非仅仅是科技板块的一个分支，而是驱动下一轮全球经济增长的结构性力量，是科技领域中确定性较高、非常具成长潜力的赛道。我们通过对产业链上下游的系统性研究，力求把握“技术突破和商业变现”之间的最佳结合点。从技术发展层面看，2024 年下半年，AI 大模型逐步迈入 L2 级别推理能力阶段，显著提升了在数学、代码等高复杂度任务中的表现。当前，产业正处于向 L3 级智能体演进的关键期，具备多轮推理、复杂任务拆解与多工具协同的能力，进一步拓宽了 AI 在真实场景中的可商业化空间。训练侧的演进奠定基础，真正释放行业价值的关键在于推理侧的商业化落地。随着模型成本的下降和性能提升，我们观察到在海外"AI 产品开发→商业模式验证→收入规模化→利润释放"这一价值实现路径正在多个细分领域得到验证。在垂直应用领域，已有少部分领先企业通过 AI 能力实现了实质性的利润增量，同时越来越多的 AI 原生应用公司展现出加速的收入增长轨迹。在通用领域，如广告、搜索、社交、电商中，海外头部互联网公司也加快了 AI 产品的商业化尝试。在此行业背景下，当前阶段最值得关注的投资机遇在于海外推理侧的基础设施建设，而未来最核心的观察变量则是商业闭环的形成。这既是我们下一阶段的投资蓝图，也是驱动整个人工智能行业持续成长的核心引擎。报告期内，本基金保持高仓位配置，持续聚焦五大核心投资方向：AI 基础设施、AI 应用、国产 AI 产业链、智能机器人与智能驾驶、以及端侧 AI。具体配置方面：1）加仓推理侧基础设施：重点布局和海外需求相关的，具备技术领先优势的企业；2）优化 AI 应用组合：更强调实际落地与盈利模式清晰；3）减配机器人赛道：考虑到短期内机器人智能化水平尚未出现决定性突破，我们对该板块进行了系统性减仓，等待技术演进临界点的出现再择机加仓；4）均衡配置智能驾驶：继续看好智能整车厂的中长期机会，在行业竞争越发复杂的背景下，我们在重点关注的整车企业间进行了更为均衡的配置。展望未来，我们对中国企业在全球 AI 浪潮中的潜力抱有坚定信心。我们期待，未来能涌现出更多在基础模型、核心算法、先进芯片等源头技术上实现重大创新的中国企业。我们更期待，中国公司能够凭借庞大的数据基础、丰富的应用场景和高效的迭代能力，在全球范围内率先构建起清晰、独特且具备强大护城河的 AI 商业叙事。第 6页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 12.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.23%；基金 C 类份额净值增长率为 12.52%，同期业绩比较基准收益率为-0.23%。本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）其中：股票 1,394,118,447.51 82.14 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 419,836,643.00 元，占基金资产净值比例 27.49%。占基金资产净值比代码行业类别公允价值（元）例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 836,684,942.51 54.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 第 7页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 I 信息传输、软件和信息技术服务业 137,596,862.00 9.01 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 974,281,804.51 63.80 行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）基础材料 - - 消费者非必需品 128,455,179.00 8.41 消费者常用品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗保健 - - 工业 - - 信息技术 182,809,318.00 11.97 电信服务 108,572,146.00 7.11 公用事业 - - 地产业 - - 合计 419,836,643.00 27.49 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）第 8页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有债券。明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未持有股指期货。本基金参与股指期货交易将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，并结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控。本基金本报告期末未持有国债期货。第 9页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未投资国债期货。本基金投资的前十名证券的发行主体中，胜宏科技(惠州)股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国梅沙海关、中华人民共和国西永海关的处罚。长芯博创科技股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国嘉兴海关的处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。序号名称金额（元）本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份第 10页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告项目中欧数字经济混合发起 A 中欧数字经济混合发起 C 报告期期初基金份额总额 29,900,655.48 47,834,681.16 报告期期间基金总申购份额 225,489,421.55 645,074,316.14 减:报告期期间基金总赎回份额 6,154,598.45 38,393,348.76 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 249,235,478.58 654,515,648.54 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况单位：份项目中欧数字经济混合发起 A 中欧数字经济混合发起 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,666.83 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,666.83 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基金发起份额占基金发起份额承诺项目持有份额总数发起份额总数总份额比例总份额比例持有期限基金管理人固 10,001,666.83 1.11% 10,001,666.83 1.11% 三年有资金基金管理人高 - - - - - 级管理人员基金经理等人 - - - - - 员基金管理人股 - - - - - 东其他 - - - - - 合计 10,001,666.83 1.11% 10,001,666.83 1.11% 三年第 11页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §9 影响投资者决策的其他重要信息报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者期初申购赎回序号达到或者持有份额份额占比类份额份额份额超过 20%的别时间区间月 30 日至月 09 日机月 05 日至构 2025 年 06 月 05 日月 30 日至月 22 日产品特有风险本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。无。基金管理人的办公场所。第 12页共 13页中欧数字经济混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700 中欧基金管理有限公司第 13页共 13页

fund